美媒记者巴苏（Indrajit Basu）周一（8月28日）在英文《大纪元》撰文说， 中国5月通胀数据低于预期，显示消费者需求仍然疲软和经济不稳。
巴苏的文章翻译如下：
5月份消费者价格上涨低于预期，和连续20个月制造业价格下跌，加剧了对中共应对持续低迷的国内需求和投资者悲观情绪能力的担忧。
根据中共国家统计局6月12日发布的数据，5月份消费者价格指数（CPI）同比上涨0.3%，与4月的增幅相同，低于路透社调查预期的0.4%。
生产者价格指数（PPI）自2022年9月以来一直处于通缩状态，虽然5月份下降幅度减小至1.4%，但仍在下降，此前的4月份为2.5%的降幅，而预期为1.5%的降幅，因上个月中国工业受益于强劲的出口。
虽然数据显示较前几个月有所改善，但作为世界第二大经济体，中国面临通缩威胁，周三发布的数据突显了经济前景的不确定性。
巴克莱FICC研究部门在周三的一份报告中表示：“我们认为，仍然低迷的CPI通胀和核心CPI的下降，反映了国内需求和私人消费持续疲软的情况。”
尽管中国自2008-09年全球金融危机以来经历了最长的通缩期，直到2024年1月，中共才在房地产市场长期低迷和劳动力市场低迷的情况下，努力刺激消费者支出。企业也因生产者价格下降而犹豫不决，侵蚀了他们的盈利能力。
根据总部位于英国的投资银行的观点，这些趋势也降低了投资者对通胀迅速反弹的预期，特别是由于公用事业和火车票价的显著行政价格上涨。
报告指出：“我们认为，公用事业和火车票的高成本将挤压其他可自由支配项目的支出，特别是在劳动力市场和工资增长恶化的情况下。”
自2023年以来，尽管中共采取了多项支持措施，中国的消费疲软仍压制了消费者价格，信心仍然低迷，原因是房地产行业危机长期存在。
分析人士表示，为了提振需求，中共迫切需要新一轮更强有力、更协调的财政和货币刺激措施。
英国投资银行汇丰在周三表示：“5月份的通胀数据表明，整体通胀形势仍相对温和。需要更多支持措施来帮助巩固增长，可能由财政政策驱动。”
产能过剩的担忧
专家表示，周三的核心通胀数据（不包括波动较大的食品和能源行业）突显了北京在提振国内需求方面面临的挑战。
尽管5月份生产者价格八个月来首次上涨，消费者价格通胀保持稳定，但持续的产能过剩仍然困扰经济，并可能在可预见的未来导致通货紧缩。
凯投宏观在周三表示：“由于产能过剩，出厂价格的上升可能是暂时的，它们可能很快恢复下降，使PPI通胀在今年余下时间保持在负值区间。”
该研究公司补充说：“持续的产能过剩可能会使CPI通胀反弹温和。”
根据凯投宏观的数据，中国的通胀数据显示出供需之间的结构性失衡，主要影响消费市场。
自疫情爆发以来，中国的生产能力迅速扩张，制造商的生产能力自2019年以来增加了30%以上。
疫情期间全球对消费品的需求激增最初推动了这一扩张。然而，即使全球需求恢复正常并下降，政策支持仍保持了强劲的制造业投资，特别是在政府认为具有战略重要性的行业。
该研究公司表示，从根本上讲，这种持续的不平衡是由于将国家收入的很大一部分用于投资，尽管由于人口和其他结构性的变化，导致经济吸收快速资本积累的能力在下降。
它补充说，快速的供给扩张，加上疫情后全球需求的疲软和国内消费增长的迟缓，导致了广泛的产能过剩。
因此，巴克莱指出，已经收缩了16个月的消费品PPI几乎没有改善，从上年同期的-0.9%略微回升至-0.8%。
巴克莱的报告指出：“持续的消费品通缩可能突显了需求疲软和产能过剩问题的结合。这是制造商可能无法将更高的投入成本完全转嫁给消费者的另一个迹象。”
展望未来，巴克莱预计，由于就业和收入前景不确定、负面财富影响和家庭财务紧张，消费复苏将继续受到劳动力市场疲软的阻碍。
报告总结道：“在我们看来，这些对消费和CPI的拖累可能会延续到2025年。因此，我们将2025年全年的CPI通胀预测从之前的2.0%下调至1.2%。”
（原文链接：https://www.theepochtimes.com/china/chinas-may-inflation-signals-weak-consumer-demand-shaky-economy-analysts-5667496?ea_src=frontpage&ea_med=business-right-7）