高盛預警香港房地產壞帳風險 建議沽售恆生

【大紀元2024年09月17日訊】（大紀元記者黃芸芸香港報導）投資銀行高盛近日發布報告，指出香港商業房地產市場的不景氣已引發銀行業的不良貸款上升，預計將對香港銀行業的盈利預測作出下調。高盛建議對恆生銀行進行「沽售」。

報告顯示，香港商業房地產的隱含不良貸款率已攀升至14%，而中小企業的不良貸款比率更高達55%。若商業房地產的EBIT（息稅前利潤）繼續下滑，隱含不良貸款率可能會進一步升高至39%，將超過亞洲金融風暴時期的17%，對金融系統構成重大風險。

高盛指出，恆生銀行的6月底不良貸款比率已上升至5.32%，創30年新高。因此將恆生的目標價由101元下調至95元，並維持「沽售」評級。

高盛預計，只有在商業房地產不良貸款率出現改善的情況下，投資者對銀行板塊的信心才有可能恢復。預計不良貸款率將在明年底見頂，並在2026年有所改善。

報告還指出，香港銀行的壞帳增長將對盈利造成影響，將港銀今明兩財年的盈利預測下調5%至8%。然而，預期2026年的預測將保持不變。

根據高盛的分析，香港商業房地產貸款的信貸損失（ECL）將於今明兩年升至3.5%，熊市情況下可能達到9%。高盛對於不同銀行的影響評估中指出，小型本地銀行受到的影響最大，而渣打銀行則受影響最小。中銀香港的抵押率較低，預期受影響程度較輕。＠

責任編輯：陳玟綺#